組合逐個數(1)中信國際電訊 連接未來

說說新港美組合,2019年時寫過一篇堅大灣區未來公用股 中信國際電訊 https://ten-bagger-hk.blogspot.com/2019/03/1883hk.html ,世事無常,暫時組合化8約三分,1/3美股市場、1/3港股、1/3待用,估不到一年多後 中信國際電訊 又重回我的組合中,先利申現時是我港股組合5間中排第二重

其實看下來和舊年那篇內容大同小異 ,主要是數字上有不同,公司數據更好了,今年公佈末期股息每股 15港仙,全年合計是20港仙比去年加了2仙,4月6收市價2.72元,股息率即7.35%。EBITDA來看,增長13.7%,派息、現金流和負債比率比去年更好,但價格比那篇還要低,當然現時大環境,無論經濟股市都比那時差。

當日寫了7點

1.我比較重在互聯網業務及企業業務,不單同比環比上半年也有增長,EBITDA亦是 (比去年分別又有5.5%和4.6%增長)
2.利潤結構及淨借貸繼續改善,收入穩定下加上中信集團背書,作出收購或發展現5G
(負債比率由40%重一步下降至35%)
3.發展理想:企業服務產品從網絡連接服務不斷向雲計算、資訊安全、管理服務、 行業解決方案等一站式ICT服務拓展,雲數據中心數目已達十八座,大灣區甚至海外佈局
(繼續拓展,於2019年增設9個新的網絡服務據點,全球網絡服務據點達140多個)
4.5G暫不是重點,但雲、光纖網絡和數據中心等是日後5G的基石,世界可以很大 成為澳門首個進行5G網絡
(預計於2020年推出測試的運營商)
5.估值角度,傳統穩健收息股,今天領展息率2.8%(我覺得太貴,發展隱憂),中電3.2%,大家可能仍停留中信國際電訊業務只集中澳門的澳門電訊,當年名聲不太好的中信集團,或曾供股…所以今天現息率仍超越6%。
(今時今日股市大跌,果然太貴兼領展受害於疫情下挫息率4.17%,中電亦接近有4%,中信國際電訊是超7%的7.35%!!!)
6.股息連加5年,由2013派10仙、2014派11.3仙、2015派12.5仙、2016派13.2仙、2017派16仙、2018派18仙,年年加,也許繼續努努還債,股息未必爆發上升,先預期下年是19仙
(去年只用最保守估計,結果是20仙)
7.愚認為這行業才是未來堅公用事業(其實今天己是),不計預期,現息率6%是3元,若市場更明白認同給股息率5%便是3.6元,如果4%就……不過不拉太遠,現價坐收6%以上股息回報,業務穩中向上夫復何求? 
(最終去年一度到3.6元,可惜之後打貿戰,香港亦有社會事件而回軟,同樣不計預期,6%息率是3.33元,5%息率是4元…4元呀,還未算預期今年派息有機會繼續增加,當然現時環境保守一點就好)

新加第8,疫情下經濟面股市必然受影響,可是這幾大項業務上影響較少,但虛擬化加速下(雪明已寫了),正正是中信國際電訊幾項業務,加上美國近0息下,派7%以上何樂而不買乎?當然不及6823香港電訊SS必派而信值較高,不過作為收息為目的,個人現金流為主,寧選高息率,不一定追求短期股價回報,追求股價回報就會在另一類股票上。有留意本欄,都見到我資金由美股調回來後,3月23日開始買回港股,中信國際電訊、電訊盈科和香港電視是我第一批買的公司。

風險當然留意中資背景,有時未必以股東利益為依歸,這點要密切注意,不過這公司暫時,作為母公司現金牛,國內公司大多加派息為方針下,暫時風險不算大,但要觀察著

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