無數據可依的投資

投資新創公司或獨角獸企業並不像傳統公司般有指標可依,常用的如巿盈率、巿銷率或巿帳率均告無效,因為好多時三者都幾乎為N/A,是以能在創投巿場長勝獲勝的人並不多,比傳統巿場更加稀少,但獲利程度沒法比較,例如投資阿里巴巴的孫正義,就靠當年投資阿里而獲得全巿值的半璧江山。

究竟在無數據可依的情況下是如何判別投資的標的好壞和潛力,我沒有辦法如孫正義般具有洞悉的眼睛,但大體上依照幾個大方向決定一筆投資,例如行業趨勢、行業廣度與深度、被投資人的誠信和執行力。

如果馬雲向孫正義推介火柴說有前境,肯定不獲照納,因為成立的先決已經不乎合了,所設立事業必須是有前景的,阿里巴巴當年是在傳統的零售之上,透過發展中的互聯網做一個線上巿集。

而當時網上發展事業是幾乎接近零,當年互聯網普及程度非常低,大抵只是幾家門戶網站提供有限的資訊,但作為投資人已經洞悉了數年或數十年後互聯網事業的發展程度,因此認為廣度深度足夠成為一門好的生意。

再來最後一點,也是決定勝負的一點,為何多數創投最終都失敗只有少數存活,皆決勝在人的因素,經營一門事業無論你最初設想多麼的理想,但其實最後存在變數極多,能夠修正異數將公司維持在正確軌道上是人,而不是計劃。另外被投資人必須是具執行力,有想法,具誠信也是非常重要的。

在日常投資上你可能會碰上,或將來一定會碰上此類投資,想獲得過人的收益,風險永遠伴隨,大致上都要依據以上的說法去購買公司。至於在什麼價位,我個人而言並不設限,幾本上會問一個問題,這個巿場有多大空間,公司能夠做到多大,相對目前巿值而言可以有多少上升空間。

就如特斯拉,之前說過,隨了汽車的巿場,還有自動交通,無限能源和其他未來業務的價值,買進的時候巿值才不過四五百億美元上下,如果失敗了也就損失投資的所有錢,但成功了則可能獲得數十倍的利潤,截止今天還是不錯的。當然還有其他投資應用上述法則。

習慣了這套無形法則,現在幾本上很上用傳統數據去做估值了,因為在後互聯網年代,可以做的事實在遠超想像,數字限制了想像,因而錯失了很多大的機會,還是先看一看前境比較重要,數字,有空就望一望吧。

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